ECB’nin yol haritasında, çekirdek ve hizmet enflasyonları ile fiyat artışlarının belirleyici olması bekleniyor

AA ISTANBUL (AA) - ECB'nin temmuz toplantısında faizlerde değişikliğe gitmesi beklenmiyor. Buna rağmen uzmanlar, bankanın bu yıl faiz indirimlerini sürdürebileceğini lakin çekirdek enflasyon, hizmet enflasyonu ve fiyat artışlarındaki seyrin bunda belirleyici olacağını düşünüyor. Commerzbank Kıdemli Ekonomisti Marco Wagner, ECB'nin belirsizlik içerisinde olduğunu belirterek, bankanın temmuzda faiz indirimine gitmeyeceği öngörüsünde bulundu. Wagner, lakin ileriki aylarda faiz indirimlerinin gerçekleşebileceğini söz etti. ECB İdare Kurulu üyelerinin, bilhassa son enflasyon sayılarının da ihtiyatlılık gerektirmesi nedeniyle daha temkinli davrandığını belirten Wagner, Avro Bölgesi'nde mayısta yüzde 2,6 olan enflasyonun haziranda yüzde 2,5'e inmesine rağmen, çekirdek enflasyonun yüzde 2,9'da kalmasının beklendiğini aktardı. Wagner, bankanın deneysel fiyat bilgilerinin, en güçlü fiyat artışının şimdi gerçekleşmediğini gösterdiğini lisana getirdi. Bazı ECB İdare Kurulu üyelerinin, bilhassa bu yıl enflasyonun birtakım özel durumlardan etkilenebileceğini ve dalgalanmaların olası olduğunu belirttiğine dikkati çeken Wagner, "Bu sebepten ötürü varsayımlar daha değerli hale geldi. Gerçek enflasyon bilgileri, öngörülerle uyumlu olduğu ECB faiz oranlarını düşürmeye devam edebilir." tabirlerini kullandı. "ECB bu yıl eylül ve aralıkta her biri 25'er baz puan olmak üzere iki faiz indirimi yapabilir." diyen Wagner, en son faiz indiriminin ise Mart 2025'te yapılabileceğini söyledi. Natixis Avrupa Makroaraştırma Başkanı Dirk Schumacher de haziran toplantısından bu yana açıklanan dataların ECB'yi temkinli olmaya itebileceğini kaydetti. Verilerin bankanın çekirdek enflasyonda ve fiyat baskısında kademeli düşüşe ait temel senaryosuyla dengeli olmaya devam ettiğini belirten Schumacher, "ECB'nin eylülde yine faiz indirimine gitmesini bekliyoruz." dedi. Schumacher, hizmet enflasyonundaki inatçılığın ECB'yi rahatsız etmeyi sürdürdüğünü vurguladı. En son bilgilerin, fiyat baskısında gerçek manada bir azalmaya işaret etmediğini anlatan Schumacher, bankanın haziran varsayımlarına de yansıdığı üzere, fiyat dinamiklerinin sadece üçüncü çeyrekte yavaşlamasının beklendiğini bildirdi. Manşet enflasyonda, hizmet enflasyonunda ve fiyat artışlarında yavaşlama olması durumunda eylülde faiz indirimi gerçekleşebileceğini belirten Schumacher, bu yıl toplam 50 baz puanlık, 2025'te ise toplam 100 baz puanlık faiz indirimi olabileceğini lisana getirdi. "Haziran toplantısından bu yana gelen datalar, temmuzda öteki bir faiz indirimini garanti etmiyor" Rabobank Kıdemli Makrostratejisti Bas Van Geffen de ECB'den bu hafta değişiklik beklenmediğini söyledi. Piyasalarda ECB'nin temmuzda faiz indirimine gitme ihtimalinin yalnızca yüzde 4 olduğunu tabir eden Geffen, haziran toplantısından bu yana gelen dataların temmuzda öbür bir faiz indirimini garanti etmediğini belirtti. Geffen, ECB'nin enflasyon görünümüne karşı temkinli davranması gerektiğini kaydetti. Haziranda açıklanan enflasyon verisinin hizmet enflasyonundaki yükselişin tek seferlik olmadığını gösterdiğini aktaran Geffen, sonuç olarak çekirdek enflasyonun yine hızlandığını vurguladı. Geffen, ECB'nin çok erken bir faiz indirimi daha uygulaması halinde, kredi büyümesinin ekonomik büyümeyi daha da artırabileceğini ve bu süreçte potansiyel olarak enflasyonun da yükselebileceğini bildirdi. Enflasyon görünümüne ait süregelen belirsizlik göz önüne alındığında bunun istek edilmeyen bir durum olduğuna işaret eden Geffen, "Özetlemek gerekirse, ECB'nin çabucak harekete geçmesi gerekmiyor ve siyaset yapıcıların bir sonraki faiz indirimini uygulamadan evvel enflasyon konusunda daha fazla katılık elde etmek için ek bilgi noktalarını beklemesini bekliyoruz." dedi. Geffen, "Basın toplantısında da pek sürpriz beklemiyorum. Piyasa ECB'nin niyetini epeyce uygun anlamış görünüyor. Bu nedenle ECB'nin rastgele bir açık yönlendirmeden kazanacağı fazla bir şey yok." sözlerini kullandı.
Muhabir: Burhan Sansarlıoğlu