Yatırım fonları stopaja karşın büyüme ivmesini sürdürüyor

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

AA

İSTANBUL (AA) – Yerli yatırımcıların yatırım fonlarına ilgisi artan maliyetlere rağmen sürüyor.

Değişken, karma, eurobond, dış borçlanma, yabancı, özgür fonlar ile unvanında “döviz” sözü geçen fonlar dışında yer alan yatırım fonlarında 23 Aralık 2020 ile 30 Nisan 2024 ortasında sıfır stopaj oranı uygulandı.

Yatırım fonu katılma hisselerinden elde edilen gelir ve karlara uygulanan sıfır stopaj oranı 1 mayıs prestijiyle yüzde 7,5’e çıkarılsa da geçen günlerde Resmi Gazete’de yayımlanan kararla 31 Ekim’e uzayan bu istisna, yüzde 2,5’lik maliyet avantajı sağlıyor.

AA muhabirinin Merkezi Kayıt Kuruluşu’ndan (MKK) derlediği bilgilere nazaran, 9 Ağustos haftasında yatırımcı sayısı 5 milyon 203 bin 865’e çıkarken, bu bireylerin portföy kıymeti 3,4 trilyon liraya yükseldi.

Stopaj artışına karşın yatırım fonlarının portföy kıymeti, 31 Temmuz’da yıllık yüzde 146 artış kaydederek, 3 trilyon 289 milyar 978 milyon lira düzeyini görmüştü.

Bu tarihte gerçek şahıslara bakıldığında, tüm yaş kümelerindeki fon yatırımcı sayısı son bir yılda yüzde 31 artışla 4 milyon 936 bin 16 olurken, sahip oldukları portföy bedeli yüzde 189 artışla 2 trilyon 84 milyar 908 milyon liraya çıktı.

Tüzel şahıslarda ise yatırımcı sayısı son bir yılda yüzde 18,5 artışla 186 bin 708’e, portföy kıymeti yüzde 103 yükselişle 840 milyar 318 milyon liraya ulaştı.

“Sıfır stopaj büyümeye olumlu katkı sundu”

Stopaj sürecini AA muhabirine kıymetlendiren Fon Turkey Kurucusu Onur His, sıfır stopaj avantajının fon piyasasının büyümesine olumlu katkılar sunduğunu söyledi.

Para piyasası fonları, altın/gümüş içerikli fonlar ve çoklu varlık içeren fon sepeti fonlarında kıymetli büyümenin görüldüğünü söyleyen His, şunları kaydetti:

“Sadece 2023-2024 periyodunda getiriden arındırılmış olarak 1 trilyon lira üzerinde büyüyen fon piyasasının yüzde 22’lik kısmı stopaj istisnasına dahil olan fonlar üzerinden gerçekleşti. Bunun nedenlerine bakarsak, fonların finansal eserlere erişimi artırması, finansal okuryazarlığın görece düşük olduğu noktada uzmanların idaresi ile sermaye piyasasına ilginin artması ve vergi avantajı ile birlikte mevduat/fiziki altın/yurt dışı pay üzere enstrümanlara nazaran daha cazip getiriler sunması olarak kıymetlendirilebilir.”

Duygu, stopajın yüzde 7,5’e çıkarılmasının bilhassa mevduatın stopajı ile eşitlenen para piyasası fonlarında büyümenin duracağı kaygısı oluştuğunu ancak para piyasası fonlarının günlük likidite sunması, mevduat üzeri getiri sağlaması ve çeşitliliğin rekabeti getirmesi ile daha süratli büyüdüğünü anlattı.

Yatırım fonlarının 7 aylık performansını kıymetlendiren His, yerli pay senedi fonlarının öne çıktığını söz etti.

Duygu, yeni ekonomik program ile artan yabancı yatırımcı ilgisinin bilhassa BIST 30 ve banka payları yoğunluklu fonlarda getiriyi artırdığına işaret ederek, şunları söyledi:

“Kredi derecelendirme kuruluşlarından gelen not artışları ve gri listeden çıkışın müspet tesirlerini de görüyoruz. Son ay negatif ayrışan bankacılık endeksine karşın pay senedi içerikli fonlarda BIST 100 endeksi üzeri getirilerin korunduğunu söyleyebiliriz. Yurt dışı içerikli fonlara baktığımızda teknoloji teması ön planda. Burada harika yedi olarak isimlendirilen pay senetlerinde yapay zeka temasındaki gelişmelere bağlı olarak müspet seyri takip ettik. Dolar/TL’deki sonlu yükselişe karşın, pay senetlerindeki yükseliş bu fonların getirilerini de olumlu etkiledi.”

Duygu, değerli madenler tarafında altın fonlarının öne çıktığını söz ederek, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirim süreci, Ortadoğu ve Rusya-Ukrayna’da artan jeopolitik riskler ve Çin ile Hindistan Merkez Bankası alımlarının ons altında yükselişi beraberinde getirdiğini belirtti.

“Mevduat üzeri getiri sağlayan TL fonlarına yönelim arttı”

Yatırımcı adetleri incelendiğinde en çok artışların holding iştirak ve bankacılık temalı olduğuna dikkati çeken His, getiri tarafında ön planda olan fonlara ağır ilgi olduğunu söyledi.

Duygu, para piyasası fonlarına para girişi konusunda şu tabirleri kullandı:

“Döviz mevduatlarındaki çözülmeler, TL mevduat üzeri getiri sağlayan para piyasası fonlarına yönelimi artırdı. Dövizdeki hareketin hudutlu olması ile TL enstrümanlarda her risk düzeyinde alternatif sunan yatırım fonlarına ilginin arttığını görüyoruz. Düşük riskli olarak aylık yüzde 4 üzeri getiriyi sağlayabilen para piyasası fonlarına giriş yıl başından itibaren 400 milyar lira seviyesinde gerçekleşti. Döviz birikimler için ise özgür döviz fonlarına yatırımcıların yöneldiğini görüyoruz. Dolar/avro ile giriş yapılabilen ve içeriğinde yer alan sabit getirili eserlerle mevduata alternatif olarak bedellendirilen hür döviz fonlarına birinci 7 ayda 320 milyar liralık giriş gerçekleşti.”

“Sıkı para siyaseti duruşu kıymet arz ediyor”

Yurt içinde son 5 aylık devirde tesirli olacak gelişmelere de değinen His, “Enflasyonla çaba kapsamında sıkı para siyaseti duruşu değer arz ediyor. Enflasyonda geri çekilme, rezerv birikimi, yabancı yatırımcı girişi ve not artışları yurt içi piyasa için değerli olacak.” diye konuştu.

Duygu, yurt dışında ise küresel merkez bankalarının faiz indirim sürecine girmesi ile birlikte pay senetleri ve değerli madenlerde primlenme beklendiği öngörüsünde bulundu.

ABD seçimlerinin de yabancı pay senetleri ve hangi temaların öne çıkacağı için ehemmiyet arz ettiğini anımsatan His, şöyle konuştu:

“Joe Biden’ın çekilmesi ve Kamala Harris’i desteklemesi ile birlikte başkanlık yarışı çekişmeli hale gelmiş görünüyor. Bu da piyasalar ve yabancı pay senetleri için kıymetli. Japon Merkez Bankası’nın faiz artırımı sonucunda yaşanan volatilite ve carry trade konumlarının çözülmesi, gelişmekte olan ülkelere sermaye akımları tarafında negatif tesir yaratabilir. Bu durum bizim piyasamızı da negatif etkileme potansiyeline sahip. Emtia tarafında ise Çin’in iktisat teşvikleri ve büyüme performansı takip edilecek. Ortadoğu ve Rusya-Ukrayna düzlemindeki gelişmeler de piyasaların odağında olacak.”

​​​​​​​

Muhabir: Serap Doğan